美联储“大鹰王”布拉德在1月6日表示，美联储将在2024年晚些时候评估资产负债表战略，但在重新评估之前，可能还需要继续缩表6到12个月，紧接着，另一位美联储理事卡什卡里支持今年应将基准利率至少再攀升100个基点到5.4%，这超过FOMC点阵图对利率峰值5.1%的峰值预期，他还警告称，如果没有看到通胀放缓的具体迹象，利率可能升至更高。

美联储总部大楼

而就在一天前，一份超级鹰派的12月会议纪要已经彻底粉碎了降息预期，另外，劳动力市场持续强劲，也支持美联储将在更长时间内继续保持鹰派立场，这也使得美联储2月份加息50个基点的概率飙升到40.9%，相较前一天增加约10%，同时，2024年下半年降息的预期正在消退。

正如下图所示，1月6日，美联储终端利率预期正在上升，重新回到5%上方，美联储的最新利率声明中预计，到了2024年底将至少再加息75个基点至5.1%，2024年才滑落至4.1%，同时，美国经济增长也将处在几近停滞的状态。

对此，德银分析师Henry Allen在1月6日发表的报告中称，很明显，美联储再一次教育了市场，不要和他对抗，这导致华尔街对美联储“鹰无止境”的预期将再次砸崩金融市场的担忧加剧，这也预示了美国国债支付的债务利息成本将会越来越高，对越南经济市场来说，美元的融资成本也将愈贵的信号。

此时，美联储将会隐蔽把高通胀和债务成本风险加码转嫁出去，其中之一就会加速开启收割越南经济和金融债务市场黑洞的过程。

而数月以来越南金融市场的下跌更意味着此轮紧缩美元周期对越南市场的收割效应正在加码，这对越南来说可能达到新的金融冲击——以及债券、股票和其他金融工具的广泛重新定价。

BWC中文网财经团队注意到，近几年以来，越南经济好像突然变成了亚洲经济黑洞一样，不遗余力吸收来自美国的资本、债务、技术、制造企业甚至人才等相关资源，但在全球经济的沧海桑田中，顶层的掠食者获取的是他国的财富，而美国就是这样的一个“现代金融海盗”。

这在越南央行为应对美联储持续激进加息，自去年9月以来已经连续二次紧急将再融资利率提高了200个基点至6%以控制该国出现的通胀攀升和金融风暴的背景下将变得更加明确。比如，自去年10月8日以来，越南银行业持续出现的挤兑事件就是最好的例证。

越南货币

要知道，越南央行在近三年来一直维持关键利率不变，所以，仅凭此就可见越南经济和金融市场正面临着被美联储激进加息后收割风险的压力之大，这表明越南的债务偿还成本和股债汇市场风险开始成倍增加，很有可能会被这个“现代金融海盗”加码收割财富，越南经济奇迹或将被美国打回原形。

一周前，越南央行副行长表示，自美联储加息以来，越南为捍卫汇率被迫大量抛售美元以支撑越南盾，外储一度下跌超20%。

据越南统计部门最新公布的数据显示，截至1月5日，越南银行系统中的债务总额比2021年底增长了11.69%，信贷增长将达到19.02%，比去年10月份又增长了3.32%。

数据显示，截至去年12月，越南的所有外部债务总额约为1899亿美元，以美元为主的外部债务总额更是达到该国际储备资产比例的181.2%，而这其中越南财政的外债比例更是达到47%，且还在继续扩张。

但据越南央行在1月5公布的数据表明，越南似乎已经没有足够的外汇储备金来捍卫越南盾，最近二个季度以来，越南已经至少抛售了560亿美元的外储，这使得其外储规模可能会降至800亿美元左右，仅能支撑三个月的进口需求，发出告急警报，相比之下，目前，印尼的外储相当于其五个多月的进口额，而泰国和菲律宾是七个月。

因为，伴随美元购买力加速贬值导致能源等大宗商品上涨、美国利用汇差收取美元铸币税后，越南的国际储备资产可能会被快速消耗并导致一些债务和汇率风险风暴。

对此，全球经济资深分析机构FocusEconomics表示，越南金融之所以脆弱的核心症结是陷入美元债务陷阱中，并想以此与华尔街集团做利益交换。

这说明，越南经济过去的高增长，经济奇迹是靠积累风险贷款和外债来扩大增长的，都是巨额美元债务堆积的，这在美国加速收割越南的过程中，将会加剧越南市场波动以及挤出国际投资。

我们注意到，自2022年以来至今，虽然，近段时间越南股指出现一些反弹，但这个被称为网红股市的越南VN30指数在2022年还是暴跌了30%，其中，银行股和房地产股领跌，沦为全球表现最差的股市，与2021年吸引了大量美国资金进入，推动越南股指不断创新高的情景形成了鲜明的对比。

根据Refinitiv Eikon在1月2日公布的数据，自美联储在去年3月开始加息以来，嗅觉灵敏的国际资金提前从越南金融市场撤离，截至目前，外国投资者已经抛售了高达1600万亿越南盾的越南金融资产，几乎是2021年同期的6.08倍，且这个势头还在继续。

惠誉评级在1月5日更新发表的评级报告中表示，在美国经济衰退的可能性上升，可能会减少对越南商品的需求的背景下，目前，欧美经济放缓正在影响越南的国内生产和出口活动，并推高越南通胀，这将对越南经济和金融市场来说是一个重大挑战，同时越南当局最近激进货币收紧举措增加了再融资风险，并威胁到债务和信贷市场。

亚洲开发银行早在12月14日发表的一份报告中说，虽然2022年越南GDP增长8.02%，且为1997年以来的最快增速，但越南经济前景面临的风险已经上升，该国出口正在快速减弱。

据越南工业和贸易部在1月5日公布的数据，去年12月越南出口同比下降14%，为连续第二个月下降（11月下降8.4%），且降幅扩大的趋势明显，另外，12月越南进口同比下降8.1%，11月同比下降7.3%。

越南胡志明市的Cat Lai码头

紧接着，研究机构FocusEconomics表示，越南经济几乎每10年就会经历一次经济危机，虽然，越南实现了令人羡慕的经济增长轨迹，但考虑到，该国已无法应对外部美元债务借贷成本的飙升，很有可能会被美联储“更久更高”持续加息和美国经济衰退后将被美联储加速收割，越南经济存在衰退20年的风险，这表明，越南经济模式的可持续性并不强。

因为，越南落后的基建、美元回流、企业债务到期、融资成本飙升、原材料及商品供应链困境等不利条件都可能会对越南经济增长步伐和通胀上升后对金融市场将产生较远影响。

这在越南制造业的大部分利润掌握在欧美资本的背景下将变得更加明确，这表明，从现在开始，等待越南经济的可能将是惊涛巨浪。

虽然，越南当局早在去年6月就批准了《2021-2030年外国投资合作战略》文件，目标是吸引高科技和高附加值的投资项目，以改变其制造工业附加值比较低及对接国际供应链的能力。但据越南外国投资局在去年12月20日公布的报告，截至11月的2022年度，越南企业向国外企业投入近5.2亿美元的总投资，同比下降了29.4%。（完）