世界黄金协会数据显示，截至4月份，全球黄金ETF连续6个月获得资金流入，ETF黄金总持仓升至纪录新高的3355吨。黄金ETF资产管理规模也达到纪录高位的1840亿美元。

太平洋证券表示，整体而言，看好五月份基本金属价格的反弹，经济衰退的预期此前已经有所消化，不过与此同时，市场风险犹存，在风险资产基础上仍需要均衡配置黄金等避险品种。黄金中长期走势维持乐观，实际利率和美元是金价走势波动的两个主要因素，而过去五年实际利率的区间走势，完全复刻2003-2008年的情况，在季度相似的利率环境下，未来亦可能同样不断走弱，催化金价再次走出长牛，推荐配置黄金板块等。

中国银河证券表示，在美国经济进入衰退周期预期强烈，美联储开启“零利率 无限量QE”的超宽松政策下美联储的资产负债表将大幅扩张压低美元指数与美国名义利率，而美国在二季度中后期的逐步复工以及原油价格的回暖将提升通胀预期，进一步压缩美国实际利率从而支撑黄金价格。看好未来的黄金价格走势，目前基金对黄金板块的配置有所回升，但较2010Q2-2010Q3与2016Q2-2016Q3的配置顶峰仍有距离，在金价预期不断走高的情况下机构对黄金板块的加仓将有望推升黄金板块，推荐山东黄金、银泰资源、恒邦股份、赤峰黄金、中金黄金。