上周末，最大的一件事就是全面注册制落地，很多投资者讨论交易规则的变化，不少投资者悲观情绪明显，一些投资者在本周一（2月20日）早上就减仓观望。

然而，本周一沪指在大金融等板块的带动下单边上行。截至收盘，沪指报3290.34点，涨2.06%；深成指报11954.13点，涨2.03%；创指报2480.79点，涨1.28%。两市成交额有所放大，北向资金午后加速流入，全日净买入超60亿元。

从盘面来看，大金融板块集体发力，工程机械、建材等板块走强，网游、Web3概念、云计算等题材表现活跃，熊去氧胆酸、新冠特效药、蒙脱石散板块跌幅居前。

面对这样的行情，不少早上减仓的投资者悔恨不已，甚至有私募在雪球发帖表示：“有个券商分析师上周五在群里喊大家清仓，今天（本周一）被踢出群了。”有私募表示，经济复苏、资产重估、人工智能是未来市场走强的逻辑，内外共振使得A股市场有望重演反转级别行情。

大概率会继续震荡走高

对于A股本周一反弹，在顺时投资权益投资总监易小斌看来，首先是注册制的全面推出厘清了市场障碍，有业绩支撑具有长期竞争力的公司会逐步走出来，而纯粹炒概念的公司迟早会被市场遗弃；其次是大盘蓝筹在去年底到今年初的这轮反弹中力度远不及中小盘股，从沪深300的涨幅（6.76%）远小于中证1000（10.79%）可以一窥端倪；第三是目前的市场还是轮动较快的结构性行情，风水轮流转。今年还是结构性行情，但偏离度可能不会太大，配置上，价值也好，成长也好，不能顾此失彼，业绩，特别是动态业绩还是核心。

对于后期市场走势，马澄认为，市场在经过短期调整后，在当前我国经济快速复苏的大背景下，后期大概率会继续震荡走高。板块方面，主要看好两大主线：一是大科技主线，主要包括科技强国所驱动的信创、信息安全、计算机、半导体板块和业绩迎来反转的网络游戏、传媒娱乐板块；二是今年大消费复苏主线，主要包括食品饮料、白酒、医药等这些具备估值优势且业绩相对稳定的价值类品种。

风格大概率切到价值股

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