重大事件：

一是针对巨额打新资金取消现行新股申购预先缴款制度，改为确定配售数量后再进行缴款，强调新股申购自主决策、自担风险、自负盈亏，券商不得接受投资者全权委托申购新股；

三是公开发行2000万股以下的，取消询价环节，由发行人、主承销商协商定价，简化程序，提高发行效率，降低中小企业发行成本；

四是加强对中小投资者权益保护，建立摊薄即期回报补偿机制，要求首发企业制定切实可行的填补回报措施；

五是强化中介机构监管，落实中介机构责任，建立保荐机构先行赔付制度，要求保荐机构在公开募集及上市文件中作出先行赔付承诺，完善信息披露抽查制度，出台会计师事务所从事证券业务监管办法。

证监会将IPO管理办法、创业板IPO管理办法、发行承销办法等修订草案将同步向社会公开征求意见，履行相关程序后发布实施。

历史回顾：

我国新股的发行沿用核准制，证监会出于对二级市场影响考虑、新股发行制度改革等诸多原因，历史上我国IPO曾经历过数次暂停和重启。新股发行一级市场和交易二级市场本身就是一种相互依存的关系，A股市场中新股的发行影响市场资金供需，继而对二级市场大盘有一定影响。

1、第一次重启：延续下跌

2、第二次重启：小幅下跌

3、第三次重启：大幅上涨

4、第四次重启：震荡下跌

5、第五次重启：延续单边下跌

6、第六次重启：大涨大跌

7、第七次重启：大幅下跌

8、第八次重启：探底反转

在8次IPO重启后，仅有1996-2001、2006-2008年,2014年出现牛市的大幅上涨，其余阶段均为下跌，幅度为10-20%左右。IPO重启或暂停前后，市场大多延续变更之前的趋势，但IPO不是市场的拐点标志，但却是历次市场上涨或下跌的加速器。

事件解读:

从目前情况来看，在原有政策不变的情况下取消新股预缴款制度无疑将是对市场一重大利好。

从14年新股发行我们可以看出，打新的赚钱效应吸引着场外资金积极入市并且买股配市值。每一波新股发行，从短期来看市场由于打新资金的分流而有所回调，而在打新资金解冻后总会迎来一波新的上涨，并且带来不少的增量资金。

而目前取消新股预缴款制度，资金则只能去更多的买股配市值以争取更多的打新额度了，因此对市场构成重大利好。

投资机会：

1、券商、创投

重启IPO主要利好券商、创投两个板块。新股发行能给券商投行部门带来不少的收益，利好于券商基本面的改善。而IPO的恢复对于创投企业项目的退出提供了比较好的一个平台。

2、次新股

结合历史情况来看，每一次新股重启时次新股几乎都获得市场的热捧。因此次新股行情有望在下周进一步纵深发展。

风险提示：

1、重启IPO对市场心理层面造成一定的影响，影响偏空，但从中长线来看利好大于利空。

2、取消询价环节，为未来注册制做准备。但如果定价机制不合理甚至出现天价发行的话，则打新资金有可能套牢而伤及市场。因此，后市的新股发行定价制度值得我们跟踪。（同花顺财经原创中心）

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