为什么总有人说拉银行股就可以操纵上证指数，而且深成、创业板指数就不存在这样的情况。

很简单，就是上证指数的编制方法是综合指数，而不是加权指数。

以工商银行为例，它占各大指数的权重分别如下：

上证指数：2.61%

上证50：0.8%

沪深300：2.26%

为什么在总体市值更大的上证指数中，工商银行的权重更大，而在总市值较小的上证50、沪深300中反而更小呢？

这是因为上证指数计算的是总市值，而上证50、沪深300计算的自由流通市值，也就是去掉国有股、持股5%以上股东剩下可以在市场进行交易的股份。

下面是A股流通市值排名前20的股票

代码

名称

流通市值

流通市值Z

600519

贵州茅台

21882.97亿

9582.63亿

300750

宁德时代

8110.61亿

5270.57亿

601318

中国平安

5004.69亿

4559.92亿

600036

招商银行

7088.11亿

4026.43亿

000858

五 粮 液

7316.52亿

3304.54亿

601166

兴业银行

3473.46亿

2626.81亿

000333

美的集团

3448.68亿

2356.93亿

601012

隆基绿能

2980.44亿

2173.59亿

300059

东方财富

2252.11亿

2028.36亿

600900

长江电力

4821.27亿

2014.70亿

002594

比亚迪

2771.09亿

1955.92亿

600030

中信证券

2291.52亿

1827.91亿

000568

泸州老窖

3452.13亿

1691.16亿

601888

中国中免

3617.94亿

1689.63亿

600887

伊利股份

1821.12亿

1665.64亿

601899

紫金矿业

2352.20亿

1655.03亿

000651

格力电器

2095.87亿

1613.76亿

600276

恒瑞医药

2603.91亿

1587.11亿

600309

万华化学

3058.74亿

1577.74亿

601398

工商银行

12186.47亿

1532.08亿

工商银行的自由流通市值（流通市值Z）只有1532亿，但是就这1500亿的权重占到上证指数第二位，仅次于茅台4.71%。而贵州茅台的自由流通市值9500亿，是工商银行的6.3倍。

换句话说，如果分别用贵州茅台和工商银行拉动上证指数，那么前者是后者的资金的3.5倍。

更何况，上证指数中的银行股与工商银行类似，权重大而自由流通市值相对较小，比较容易控制指数。

此外，中国石油也是操作指数的主力军，他的自由流通市值只有750亿，但是权重却排在上证指数第四位，加上第三位的农业银行，上证指数被控制也在情理之中。

因此，上证指数容易被操纵是肯定的，但是沪深300、深成指数就很难了，因为他们的直接计算流通市值。