今天我们聊聊中证500指数。

有人说，中证500指数比沪深300好，因为中证500涨的更猛。

真的是这样吗？

我们一起来看看。

一、编制方案和历史成绩

中证500指数的编制方案和沪深300指数基本上是一样的。

只不过，沪深300指数是从沪深两市中选出规模大、流动性好的前300 只股票，而中证500指数选的是从第301到第800这500只股票。

如果说沪深300指数是最具有代表性的大盘股指数，那中证500指数就是最具影响力的中盘股指数。

注意，这里说的“大盘股”是一个模糊的概念。

“大盘股”，就是指市值特别大的股票，但并没有规定多少市值以上才算大盘股。

“中盘股”，就是指比“大盘股”小一些的股票，但不是最小的。

中证500指数的起始时间（基日）也是2004年12月31日，其实点位1000点。

到2022年4月1日，点位是6364.52点。这17.25年的年化收益率是11.33%，比沪深300要高一些。

中证500指数最火热的时间是2015年的6月，那个时候冲进场的同学，到现在都还没解套呢。

二、成分股权重和行业分布

我们再来看看截止2022年4月1日，中证500的前20大成分股。

看完之后你会发现，与沪深300相比，这些公司没有那么耳熟能详了。

毕竟我们能记住的，往往是最大的那几家公司，中型公司一般是记不住的。

再来看下行业分布：

与沪深300相比，金融地产行业在中证500指数里面的占比要小得多。

中证500的第一大行业是工业，后面是原材料和信息技术。

行业占比不同，也就决定了这两个指数的风格很不一样。

三、指数估值

给中证500指数做估值的时候，要用什么逻辑呢？

有很多人会说，中证500指数的利润增速很高，因此它的估值就应该也很高才对。

但我在仔细验证后发现，他们所说的这个结论，考虑的并不全面。

中证500指数的成分股公司，虽然整体利润增长还不错，但股份增发频繁，平摊到每一股上面，利润增速就被拉下来了。

因此，在给中证500指数估值的时候，我们要尽量保守一点。

我个人倾向于以沪深300为标尺，也按年化10%的利润增速来预估。

根据“对应表”，在无风险利率为3%的前提下，10%的利润增速对应中值市盈率15倍，上下波动20%，得出低估线12倍，高估线18倍。

查一下昨天的估值表中证500指数的市盈率为22.46倍，处于高估区域。

此时定投中证500，性价比貌似不如沪深300指数。

这里需要强调一点，估值是一个比较个人的事情。

比方说我按10%利润增速给中证500估值，这是比较保守的。

如果有同学觉得自己对中证500或者后面讲的其他指数的理解更深，可以按照自己的理解重新估值。

个人认为，估值的大原则是：宁可过于保守，不要过于乐观。

过于保守会导致错过，但错过并不亏钱。

而过于乐观则往往会导致严重的亏损。

对于你理解的很深的指数，估值时可以相对乐观一点点。

但对于了解还不足的指数，估值时还是谨慎点好，亏钱容易赚钱难啊。

另外，由于中证500指数成分股体量小一些，股民炒作的欲望高一些，流动性也还很不错，这些股票就非常适合给机构做量化交易。

所谓量化交易，就是用计算机数学模型来自动交易。

这是一种非常常见的交易模式，合理合法，没有好坏善恶之分。

但客观上，在A股的量化交易确实起到了割韭菜的作用。

估计大家最近会经常看到新闻里说，两市成交连续多少多少天破万亿。

你有没有觉得很奇怪，貌似周围也没多少人谈论股票啊，这交易量怎么这么高？

其实，是量化交易在里面贡献了很大的比例。

因此，你要是真喜欢中证500指数，除了传统指数基金，还可以选择中证500指数增强基金。

其实就是请专业的机构，帮你割韭菜了。

有任何想交流的，欢迎私聊。